Bola toerana misy anao swaps. International Association Swaps sy Sampanteny

Sary nahazoan-toerana misy anao swaps loatra dia tsy tsara laza eo amin'ny vola manam-pahefana. Nandre imbetsaka hevitra fa CDS manolana ny sary ara-toekarena eo amin'ny lalana ratsy. Inona moa izany ary nahoana ny fampitomboana ny vola be dia be momba ny mpandray anjara ny tsena?

Ny tantaran'ny

Ny voalohany teo amin'ny tantaran'ny bola toerana misy anao swaps niseho tamin'ny 1990 noho ny ezaka nataon'ny manam-pahaizana mpiray banky Trust sy JP Morgan. Ny ilana ny ny fijery azy dia noho ny fiarovana ny orinasa lehibe mety ny fampindramam-bola, izay manome ny orinasa mpanjifa. Tamin'ny voalohany, nisy ny fitaovana somary vola kely, ary avy eo noho ny faran 'ny taona 1990, dia mitovy-jatony maro an'arivony tapitrisa dolara, ary ankehitriny nanidina faingana ny 28 tapitrisa tapitrisa dolara.

Inona no anjara asan'ny no ataony?

Raha manazava ny toerana misy anao swaps bola eo amin'ny rantsan-tananao izy, dia manokana endriky ny fatorana fiantohana, noho ny izay ny mpividy dia afaka hamindra ny mety ho ny mpampiasa vola ao izay misambotra mahaliana defaulting amin'ny fandoavam-bola. toy izany ny vidin'ny fiantohana dia refesina amin'ny hundredths ny isan-jato, na amin'ny hevitra fototra.

Ohatra, raha ny voninahitra toerana misy anao swaps natakalo amin'ny saran'ny zato hevitra fototra, izay midika fa ny fiarovana ny $ 10 tapitrisa fatorana hitentina 10 alina. Toy izany ny raharaham-barotra (swap) dia manome fanomezan-toky ny antonony sasany vidiny.

Ahoana no miasa?

Bola tsirairay ny toerana misy anao swaps ny Eoropeanina firazanan'ireo namorona ny "fifanarahana ankapobeny", izay navoaka International Trade Association Swapsand Sampanteny Association (ISDA). Mitondra miaraka ny fampiasam-bola lehibe indrindra-banky sy ny mpampiasa vola hafa tao amin'ny OTC Dérivés. Ireo toe-javatra dia tena manan-danja, satria ny voninahitra toerana misy anao swaps dia tsy hita ao amin'ny voalamina fifanakalozana. Tamin'ny ny fototry izy ireo dia manao toy ny vokatry ny fifanarahana eo amin'ny mpividy sy ny mpivarotra, toy izany ny mpampiasa vola sy ny fampiasam-bola-banky.

Ahoana no CDS?

Swaps Iraisam-pirenena sy ny Sampanteny Association dia ahitana ny komity dimy manan-danja ny isam-paritra, ahitana ny lehibe sy ny banky mpampiasa vola. Izany dia noho ny zava-misy fa ny foto-kevitra momba ny hetsika sy ny toerana misy anao bola no tena tapa-kevitra sarotra. Ny komity voalaza etsy ambony ireo ny farany arbiter amin'izany zavatra izany.

Izany miasa toy izao manaraka izao. Izay mety ho mpampiasa vola dia manana ny fahafahana mandefa fangatahana any amin'ny komity, izay maintsy ho natsangana. Next no hodinihintsika ny fanontaniana hoe raha misy bola sy ny nanombohan'ny hetsika mety ho ny hanao fifanarahana.

Swap in maoderina Toe-karena - Inona no mety angamba no Olana?

Koa satria fitaovana ara-bola io dia fifanarahana eo amin'ny natiora, dia misy lafin-javatra be loatra izay tokony ho raisina tsoratra ny sy ny fananarana napetraka. Ny ampahany manan-danja indrindra dia ny toerana misy anao swaps fepetra bola mifototra amin'ny misambotra ny fananana. Raha ny fototra pananana Vaovao ny anarana, ny voka-dratsy dia mety ho ny fandavana ny fandoavana ny CDS. Maro ny mpampiasa vola tojo zava-misy izany, rehefa ny olana ara-bola, rehefa nisy ny Tsy niraharaha ny banky lehibe sasany.

Amin'izao fotoana izao, ny ankamaroan'ny mpampiasa vola dia liana amin'ny fitadiavana vaovao taranaka ara-bola fitaovana ho fitoriana ny vola ny harena. Io ary noho ny fitomboan'ny lazan'ny bola toerana misy anao swaps. Araka ny manam-pahaizana, toerana misy anao swaps amin'ny fampindramam-bola no zava-dehibe eo amin'ny toe-piainana ankehitriny.

CDS ao amin'ny US

Nandritra tato anatin'ny taona vitsivitsy, bola toerana misy anao swaps lasa malaza indrindra tany Etazonia, noho ny fitomboan'ny maranitra bola mety. Koa satria fitaovana io dia tsy eo ambany fifehezan'ny governemanta ny fifanakalozana na ny sampan-draharaha, dia tsy afaka ny hahazo fanazavana azo antoka momba ny boky ny turnover. Ahoana no mamantatra ny zava-misy ny ISDA, fefy vola mavitrika indrindra varotra toerana misy anao swaps araka ny krizy ny 2008, ary ankehitriny ny zava-misy dia Be havoana.

Teo aloha vola avy any amin'ny tany efa nanaraka maro tombantombana momba ny toerana misy anao swaps bola. Ny vokatry ny zavatra natao ireo ny firodanan'ny maro andrim-panjakana ara-bola lehibe. Maro ireo banky lehibe sy orinasa fiantohana raha ny marina dia simba noho ny CDS varotra.

Sary nahazoan-toerana misy anao swaps any Rosia

Andeha isika hijery ny zava-mitranga amin'izao fotoana izao. Mariho fa ao amin'ny toerana misy anao swaps Rosiana bola tsy nahazo laza toy izany any ivelany. Izany dia noho ny olana sasany tsy maintsy ho voavaha miaraka amin'ny fanampian'ny ny traikefa ny amin'ny firenen-kafa. Toy ny varotra toerana misy anao swaps tsikelikely nanana fiofanana, ny fizarana eny an-tsena any Rosia dia somary sarotra.

Ny tena antony izay misakana ny fielezan'ny CDS ao Rosia - izany indrindra ny firafitry ny tsena nindrana. Raha ny marina, raha ny fandehany fa ny fitadiavana harena be outstrips bola famatsiana, ary izany dia manome ny banky fahafahana hametraka ny fepetra momba ny tahan'ny sy ny teny. Rosiana tsena trosa manana fironana sasany mifandray amin'ny fampandrosoana ny fohy ezaka fampindramam-bola izay manolotra ny tahan'ny raikitra. Kosa, ny tahan'ny dia mitsingevana eo afa-tsy ny nahazoan-dalana navoaka ho an'ny fotoana maharitra (herintaona na mihoatra), sy ny fampindramam-bola izany dia azo omena afa-tsy ho amin'ny tsara borrowers tantara bola. Ankoatra izany, izy ireo ihany no manao azy io ny banky lehibe. Izany rehetra izany dia midika fa misy ny olana mahakasika ny hedging fanovana. Ankoatra izany, ny fananganana ny CDS kalitao avo-tsena any Rosia dia mety ho sakana amin'ny endrika tombantombana amin'ny Sampanteny izay efa nandinika any amin'ny firenena hafa, ary nisy fiantraikany ratsy eo.

Na dia eo aza ny zava-misy fa ny fanombanana ny toerana misy anao swaps bola, ary koa ny lazany dia tena mazava, ny mpandray anjara ao amin'ny tsena ara-bola an'i Rosia be fanantenana momba ny fizarana. Izany no mahagaga, satria ny trosa mpihazona Fiarovana dia ho afaka manamaivana bola loza, ary koa ny famoahana ny vola natokana ambanin'ny trosa. Izany dia azo atao noho ny zava-misy fa araka ny fividianana ny mety tsy miverina swap vola ho entina amin'ny antoko fahatelo. Izany rehetra izany dia manana ny hery anaty mba hampitombo ny tsena liquidity ny trosa amin'ny ankapobeny. Mpivarotra, kosa, dia hanana fahafahana hanao vola fanampiny amin'ny alalan'ny fanafahana Dérivés.

Izao no famaranan avy rehetra izany dia azo atao toy izao manaraka izao: swaps bola toerana misy anao dia azo soa aman-tsara ampiharina eo amin'ny Rosiana tsena, fa izany dia mitaky dalàna tsara sy mandamina ny varotra. Ankoatra izany, dia ilaina, ary mamorona ny fepetra noho ny firongatry ny faobe izay soa ny CDS ho fitaovana ny kalitao fefy manohitra toerana misy anao, fa tsy toy ny zavatra Fivarotana fanindroany ny tombantombana.